喜临门:家居+影视双主业有望持续发力 推荐评级

http://www.eastpp.com时间:2016-04-25 09:05来源:中国东方品牌网

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喜临门:家居+影视双主业有望持续发力 推荐评级

作者:来源:中金公司

  [摘要]

  2016年一季度净利润同比增长16.3%及影视传媒领域转型升级,提振未来发展预期。

  ①智能家居:已成立舒眠科技并参股神灯科技35%股权,致力于打造高科技智能健康生态圈。未来依托DT大数据(睡眠、社交、医疗等数据),公司有望涉足智能家居、电商(B2B、B2C)、大健康及医疗服务等产业,拓展未来成长空间并培育利润新增长点。

  ②影视传媒:晟喜华视以“一大一小一正”战略(一大即深挖优质IP,一小即保持原强情节小剧优势,一正即探索影视、短视频等文化创意行业)助力可持续增长,预计未来业绩将保持30%以上增长。今年重点关注公司投资2亿元的大剧《好一朵茉莉花》。

  2、定增持续推进,后续资本运作或提速。“大股东大比例认购(10.4亿元)+员工持股计划(1亿元)”真金白银参与,有利于上下一心推动公司实现跨越式发展。

  盈利预测调整维持盈利预测,预计公司2016/17年EPS为0.82元/0.99元。

  估值与建议维持推荐。公司“市值小、弹性大”,安全边际较高(16年P/E21倍,考虑定增摊薄后为26倍),此外积极布局智能家居与影视传媒有望提振发展预期,后续资本运作或加快。维持目标价26元。

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